乐鱼中联重科：主导产品看好持续增长能力强

中联重科：主导产物看好连续增加威力强 //www.lmjx.net 2007-3-6 9:46:43 中国路面机械网 2006年，公司实现主业务务支出462,534.11万元，同比增加41.06%；主业务务利润122,259.89万元，同比增加44.17%；净利润48,090.01万元，同比增加54.89%。每一股收益0.948元，基本切合咱们的预期。公司分配为每一10股派0.4元，转增5股。

2006年，一多量国度重点项目工程包孕铁路、公路、口岸等陆续动工，和年夜量城镇的根蒂根基设置装备摆设启动，固定资产投资增速连结较高程度，项目机械需求呈现显著上升。此外，国际市场对于中国出产的项目机械需求不停上升，项目机械产物的出口量也于倏地增加。

从公司的产物布局来看，起重机械以及混凝土机械仍是主营支出的重要组成部门，占支出的比例为87%，这两种产物也是公司盈利的主导产物。2006年公司的出口增速达248%，重要缘故原����APP由于在公司实施了有用的出口战略，今朝公司重要采纳直销的模式，同时公司也于操持推进代办署理商等其它模式。

2006年公司谋划中碰到的坚苦，重要包孕汽车起重机的产能遭到制约，混凝土机械产物遭到的入口件欠缺的倒霉影响。今朝公司起重机技改项目以及灌溪起重公司技改项目，已经别离完成工程60%以及85%的进程，泉塘工业园项目以及上海工业园项目也正于顺遂实行。咱们估计，将来1-2年，上述工程将基本可以满意公司连续成长的需要，是公司连结倏地增加的主要根蒂根基。

2007年，公司的谋划方针是：整年实现发卖支出55.5亿元，主业务务成本40.6亿元，利润5.8亿元。整体谋划环境比2006年增加20%摆布。

估计公司2007年以及2008年的每一股收益别离为1.20元以及1.38元，今朝股价为23.7元，2007年以及2008年动态市盈率别离为19.7倍以及17倍，投资评级为"审慎保举"。

1、公司2006年高速增加，切合预期2006年，公司实现主业务务支出462,534.11万元，同比增加41.06%；主业务务利润122,259.89万元，同比增加44.17%；净利润48,090.01万元，同比增加54.89%。每一股收益0.948元，基本切合咱们的预期。公司分配为每一10股派0.4元，转增5股。

2、公司重要产物增加环境阐发2006年，一多量国度重点项目工程包孕铁路、公路、口岸等陆续动工，和年夜量城镇的根蒂根基设置装备摆设启动，固定资产投资增速连结较高程度，项目机械需求呈现显著上升。此外，国际市场对于中国出产的项目机械需求不停上升，项目机械产物的出口量也于倏地增加。

从公司的产物布局来看，起重机械以及混凝土机械仍是主营支出的重要组成部门，占支出的比例为87%，这两种产物也是公司盈利的主导产物。

2006年公司的出口高速增加，增速达248%。出口增加的重要缘故原由于在公司实施了有用的出口战略，今朝公司重要采纳直销的模式，同时公司也于操持推进代办署理商等其它模式。

今朝公司出口占总支出的比例仅为5%摆布，将来仍有较年夜的出口增加空间。

3、公司的将来成长远景公司的产能瓶颈解决后，将撑持公司事迹的连续增加。2006年公司谋划中碰到的坚苦，重要包孕汽车起重机的产能遭到制约，混凝土机械产物遭到的入口件欠缺的倒霉影响。

针对于以上问题，公司正于举行一系列产能扩张，起重机技改项目以及灌溪起重公司技改项目，已经别离完成工程60%以及85%的进程，泉塘工业园项目以及上海工业园项目也正于顺遂实行。咱们估计，将来1-2年，上述工程将基本可以满意公司连续成长的需要，是公司连结倏地增加的主要根蒂根基。

4、盈利猜测与投资评级2007年，公司的谋划方针是：整年估计实现发卖支出55.5亿元，主业务务成本40.6亿元，利润5.8亿元。整体谋划环境比2006年增加20%摆布。